Анамнез экономики Казахстана — 10.18
Макроэкономический обзор.
По-прежнему единственным источником данных в стране остается официальная статистика и пока ситуация не поменяется, подобные обзоры следует начинать именно так. Как бы то ни было, нужно понимать, что происходит в стране и вести учет изменений, что в общем мы с коллегами и делаем. При этом, когда вы читаете обзор, следует помнить, что в Казахстане, многое, если не сказать все, в экономике определяет курс доллара.
Рост экономики
За октябрь 2018 года рост экономики Казахстана сохранил темпы предыдущего месяца, по итогам 10 месяцев составив 4,1%. Краткосрочный экономический индикатор (по базовым отраслям: сельское хозяйство, промышленность, строительство, торговля, транспорт и связь, составляющих 60% от ВВП) за тот же период сложился на уровне 4,8%. Положительные темпы роста отмечены во всех базовых секторах экономики: торговля – 7,2%, промышленность – 4,7%, транспорт–4,5%, строительство – 4,1%, связь –3,4%, сельское хозяйство –2,5%. При этом, 40%прироста экономики обеспечено оптово/розничной торговлей и горнодобывающем сектором.
Источник: на основе данных КС МНЭ РК*собственные расчеты на основе отраслевых данных и озвученной МНЭ РК оценки ВВП
ВВП методом конечного потребления
Впервой половине 2018 года относительно предыдущего года темп роста ВВП составил 4,2%, в том числе за счет прироста внешнего спроса на 8,9% и внутреннего спроса 1,9%. Таким образом, анализ роста экономики со стороны фактора спроса выявил основной драйвер экономики – экспорт. Ввиду отрицательного значения расходов госуправления (-15,3%) на фоне увеличения расходов домохозяйств – 4,5%, прирост конечного потребления составил всего 0,6% или вклад в прирост экономики всего 7%. В структуре ВВП 70% роста обеспечено чистым экспортом (2,8 п.п.), прирост экспорта за 1 полугодие 2018г. составил 8,9%, импорта – 2,7%. Показательвалового накопления основного капитала (инвестиции в экономику) 3-й год подряд продолжает умеренный рост, не превышая 0,9 п.п. вклада в прирост ВВП.
** на основе предварительных данныхИсточник: на основе данных КС МНЭ РК
Промышленность
В январе-октябре 2018г рост промышленности в Казахстане составил 104,7%. В разрезе основных секторов промышленности положительная динамика наблюдается в горнодобывающем секторе – 4,6% и в обрабатывающей промышленности – 5,4%, электроснабжении – 3,2%. ИФО сектора водоснабжения сократился на 0,8%.
Сокращение в отраслях промышленности наблюдается в следующих сегментах: производство напитков (-0,8%), фармацевтических продуктов (-4,6%) и прочей неметаллической минеральной продукции (-1,7%). Как указывалось ранее, причины сокращения в фармацевтической отрасли носит некорректный статистический учет. Фактически в фармацевтическая отрасль демонстрирует рост объемов производства в сравнении с прошлым годом.
Анализируя вклад отраслей в прирост промышленность за январь-октябрь текущего года, необходимо отметить, что основной прирост промышленности пришелся на горнодобывающий сектор – 51% прироста, из них более 42% прироста на добычу нефти и 6,4% на добычу металлических руд. Вклад обрабатывающего сектора в прирост промышленности составляет 45%, из них 17%прироста приходится на металлургическую промышленность и 13% на машиностроение.Таким образом, 80% прироста промышленности обеспечены тремя отраслями: добыча нефти, горно-металлургический комплекс и машиностроение.
Значительных изменений в стоимостной структуре промышленности не наблюдается. Наибольшую долю в промышленности занимают добыча нефти (44,7%) и горно-металлургический комплекс (22,3%).
Источник: на основе данных КС МНЭ РКИнфляция
В октябре 2018г., рост потребительских цен сохранил темпы предыдущего месяца составив по отношению к сентябрю 0,4%. Накопленная инфляция сначала года сложилась на уровне 103,7%, что все же ниже уровня аналогичного периода прошлого года на 1,7 п.п.
На конец октября т.г. в структуре индекса потребительских цен наибольшее удорожание коснулось непродовольственные товары –5,1%. Цены на платные услуги и продовольственные товары выросли на 3,5% и 2,6% соответственно.
Среди товаров и услуг с начала года значительно подорожали дизельное топливо –20%, сахар–19,9%, цены на услуги воздушного транспорта – 13,7%, сбор мусора –12,6%, ряд фармацевтических препаратов – 11,9%, алкогольные напитки –9,0%, а также минеральная и питьевая вода–8,1%.
В сфере жилищно-коммунальных услугтарифы на электроэнергию выросли на 2,9%, водоснабжение увеличились на 5,0%,содержание жилья –2,4%.
По данным опроса Нацбанка, четверть респондентов ожидают значительного роста цен в следующем месяце, 37% респондентов ожидают рост такой же как сейчас. Что касается обменного курса тенге к доллару, то 70% опрошенных считают что обменный курс подорожает.
Источник: на основе данных КС МНЭ РКИнвестиции
Реальный рост инвестиций в основной капитал за январь-октябрь 2018г. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года составил 120,8%. Рост объема капитальных вложений был обеспечен в основном благодаря увеличению вложений собственных средств — прирост 40,8%, а также заемных средств – прирост 31,8%.Одновременно сократились инвестиции из средств государственного бюджета на 3,3%. Как указывалось ранее, большая часть государственной поддержки осуществляется в виде займов через различные государственные финансовые институты развития. Соответственно большая часть выделяемых государственных средств в классификации источников финансирования относятся к заемным средствам.
Наиболее высокие реальные темпы роста инвестиций за январь-октябрь текущего года в сравнении аналогичным периодом прошлого года отмечены в следующих секторах:
- производствотекстильных изделий – в 5 раз;
- производствоэлектрического оборудования – в 3 раза;
- производстводеревянных и пробковых изделий –167,5%;
- рестораны,гостиницы –167,1%;
- добычасырой нефти -156%;
- нефтепереработка–149%;
- металлургическаяпромышленность – 145,7%;
- строительство–137,4%;
- здравоохранение–133,6%.
Источник: КС МНЭ РКСтоимостной объем инвестиций – 8 631 млрд. тенге. Основная доля инвестиций в основной капитал в этом году приходится на крупные проекты нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отрасли (42% всех инвестиций в основной капитал). Среди них на добычу 36% или 3 125,8 млрд.тенге и нефтепереработку 5,7% или 495,7 млрд.тенге. Также по объемам финансирования(занимающие более 10%) идут сектора операции с недвижимым имуществом 13,0% или 1119 млрд.тенге и логистика 12,6% или 1 084,3 млрд.тенге. На обрабатывающую промышленность без учета нефтепереработки приходится всего 5,9% или 509,3 млрд.тенге.
55,4% всех собственных средств были направлены на финансирование добывающего сектора. За счет бюджетных средств преимущественно финансировались логистика (32,3%) и коммунальные хозяйства(29,7%). Основная часть иностранных инвестиций приходилась на развитие логистики (55,4%), добычи металлических руд (13,2%) и нефтепереработки (8,3%). За счет банковского кредитования финансировалась преимущественно нефтепереработка(35,3%), логистика (23,3%) и добыча нефти (8,3%).
Источник: КС МНЭ РКЗанятость
На III квартале 2018 г. число занятого населения составило 8 727,9 тыс.человек. Ввод новых рабочих мест с начала года составил 142,7 тыс. человек. Стоит отметить, что число рабочей силы также увеличился на 142,1 тыс. человек. Число самостоятельно занятого населения с начала года увеличилось на 51,5 тыс.человек, составив 2 115,9 тыс.человек или 24,2% от общего числа занятых. Уровень безработицы сократился на 0,1 п.п. составив 4,8%, из них доля долгосрочной безработицы составляет 2,2%.
В отраслевом разрезе наибольший рост занятости отмечен в секторе операций с недвижимым имуществом (большая часть которых компании риэлторских услуг), прирост которого с начала года составил 32,3% или на 37,7 тыс.человек больше. Также рост занятых показали такие отрасли как информация и связь (+7,7% или 12,3 тыс.человек), торговля (+6,0% или 78,5 тыс.человек), искусство, развлечение и отдых (+3,9% или 5,5 тыс.человек) и деятельность в области административного и вспомогательного обслуживания (+3,8% или 10,7 тыс.человек). Наибольшее снижение занятых зафиксировано в отраслях строительства (-4,0% или 26,1 тыс.человек), профессиональной, научной и технической деятельности (-3,3% или 8,5 тыс.человек) и в добывающем секторе(-1,6% или 4,4 тыс.человек).
Источник: на основе данных КС МНЭ РКОплата труда
Размер среднемесячной заработной платы на IIIквартал текущего года составил 152 442 тенге, сократившись с начала года на 1 942 тенге, однако увеличившись в сравнении с IIIкварталом на 13 795 тенге. Индекс реальной заработной платы к соответствующему периоду прошлого года составляет 102,4%. Сокращение реальных доходов работников в IIIквартале 2018г. отмечено в секторах сельского хозяйства (-3,8%), здравоохранения (-2,8%), операции с недвижимым имуществом (-1,8%), информация и связь (-1,6%), а также искусство развлечение и отдых (-0,5%).
Увеличение заработных плат коснулось большинство отраслей, наибольшее среди них: деятельность в области административного обслуживания (+16,2%), финансовая и страховая деятельность (+9,8%) и горнодобывающая промышленность (+6,3%).
Высокая заработная плата сложилась в горнодобывающем секторе (372 180 тенге), финансовая и страховая деятельность (317 413 тенге), профессиональная, научная и техническая деятельность (290 200 тенге). Самая низкая оплата труда отмечена в образовании (97 482 тенге), сельское хозяйство (106 412 тенге) и в здравоохранении (110 609 тенге).
Источник: КС МНЭ РККредитование экономики
Объем кредитного портфеля с начала года увеличился на 71,1 млрд. тенге или на 0,6%, из них долгосрочные кредиты выросли на 1,1%, краткосрочные сократились на 2,4%. При этом, доля кредитов со сроком погашения свыше одного года в общем объеме кредитов за 10 месяцев увеличилась всего на 0,3 п.п. с 85,2% до 85,5%.
По субъектам кредитования объем выданных заемных средств юридическим лицам с начала года сократился на 7,0%, физическим лицам напротив увеличился на 14,1%. Таким образом, доля займов юридическим лицам в общем объеме кредитного портфеля сократился на 4,5 п.п. до 59,5%.
За январь-октябрь 2018г. треть всех выданных кредитов приходится на торговлю (34,7%). На обрабатывающую промышленность приходится 10,7%, среди которых около половины средств выданы для компаний занимающихся производством прочей не металлической минеральной продукции.
Средневзвешенная процентная ставка банков по кредитам, выданным юридическим лицам за период январь-октябрь 2018г. ниже уровня 2017г. на 1,2 п.п. и составляет 12,6%. Для кредитов, выданных физическим лицам напротив увеличилась в сравнении с годом ранее на 0,2 п.п. и составляет 18,9%. Самые высокие ставки вознаграждения приходятся на производство автотранспортных средств – 14,6% (в 2017 году -14,4%), деятельность в области здравоохранения –13,9% (в 2017 году -16,0%), образование –13,7% (в 2017 году -15,7%), информация и связь –13,1% (в 2017 году -14,6%). Ниже проценты за кредит отмечены в секторах добычи металлических руд – 5,4% (в 2017 году – 6,5%) и металлургической промышленности – 9,3% (2017 году –10,5%).
Источник: НБ РК