Дедолларизация как вид самообмана
Оказывается не только вводе звуки имеют свойства искажаться. Новостное поле стран нефтяных демократийкорёжит. С одной стороны все борются с долларовой зависимостью, объявивнациональные планы дедолларизации, с другой готовятся к резкой девальвации.
На прошлой неделе я рассказывало законодательном запрете в России на внешние информационные табло обменныхпунктов введенное в России и сделал предположение, что главный страх – этоожидаемые видимые изменения курса, которые будут раздражать даже тех, ктодолларов не имеет.
Сказал так же, чтогосударство не просто так объявило войну гегемонии доллара и дело тут не вмеждународных расчетах, а невозможности обесценивать обязательства передгражданами. Россия получает большую часть доходов в валюте, занимает навнутреннем рынке в рублях, продавая бумаги правительства квазигосударственнымфондам – пенсионному, национальному и прочему. При падении стоимости рублядолги обесцениваются, вместе с накоплениями. Нереально выгодный бизнес.
Вопрос в том, чтозначительную часть денег находящуюся у граждан нельзя обесценить, они вдолларах. Это раздражает.
О том, что Россияготовится к девальвации становится понятно не только потому, что новыетрехзначные табло не вывесят на улицах, но и по заявлению крупных чиновников. ЦБ РФ рассказал, что провел стресс-тестирование и финансовый рынок «способен без существенных потерь пережитьповторение шоковой девальвации рубля по сценарию 2014 и 2008 годов».
Риски считали на фоне выхода иностранныхинвесторов из российского госдолга: по итогам ноября нерезиденты продали навторичном рынке бумаг на 21 млрд рублей после 16 млрд рублей в октябре. Напомню, что причиной девальвации и впервом и во втором случае был именно выход из госбумаг, как впрочем и кризисГКО 1998 года.
Я кстати про ГКО непросто так. Сегодня государство продолжает политику стимуляции спроса нанациональную валюту за счет уровня высокой учетной ставки. Это касается иРоссии и Казахстана. Проще говоря, создает спекулятивный спрос. Держать деньгив тенге выгодно и соответственно рожденный спрос, поддерживает курс достаточностабильно. Вопрос только в том, во сколько это обходится и как долго мы сможемсебе позволить эту роскошь.
При этом, и России иКазахстану пилюля высоких процентных ставок устойчивости не прибавляет. На конец ноября 2018года биржевой курс тенге к доллару США составил 371,56 тенге, ослабнув с началагода – на 11,8%.
Это по официальным даннымстатистики. Сегодня курс на КАСЕ 372 и значит тенге ослаб на 12%. При этомрубль ослаб сильнее, на 22% процента. Таким образом в у нашего партнера по ЕАЭСможно фиксировать факт ползучей девальвации, думаю, что если бы не действияНБРК, то мы бы фиксировались на той же отметке и курс мог бы быть плюс 8-10% ксегодняшнему, то есть 400-410.
Думаю, что и Москва иАстана отчетливо понимают, что политику высоких учетных ставок уже сил держатьнет. Сейчас сложно посчитать, как дорого это обошлось бюджетам. Возможный отказможет отыграть два риска. Первый, инфляционный, ведь за эти годы инфляция вкурсе снова не усчитывалась, и отложенный спрос на валюту, тех денег, чтосейчас в высокодоходных обязательствах стран.
И помните: денег много не бывает, бывает много желающих их отнять.